The Effect of Sales Growth, Capital Expenditure, and Working Capital Efficiency on Indonesian-Listed-Consumer-Goods Firms’ Financial Performance with Capital Structure as Moderating Variable

Youlanda Githa Dovita; Andewi Rokhmawati; Ahmad Fauzan Fathoni

doi:10.31258/ijesh.1.1.1-15

Authors

Youlanda Githa Dovita The Faculty of Economics and Business Universitas Riau
Andewi Rokhmawati Universitas Riau
Ahmad Fauzan Fathoni The Faculty of Economics and Business Universitas Riau

DOI:

https://doi.org/10.31258/ijesh.1.1.1-15

Keywords:

Sales Growth, Capital Expenditure, Working Capital Efficiency, Capital Structure, Financial Performance

Abstract

This study aims to determine the effect of sales growth, capital expenditure and working capital efficiency on financial performance which is moderated by the capital structure. The population in this study was all consumer goods industry firms listed on the Indonesia Stock Exchange in 2014-2017. Sampling in this study was based on purposive sampling and obtained as many as 35 firms. The analytical method used was Partial Least Square (PLS) analysis. The results showed that sales growth and capital expenditure do not significantly affect capital structure; working capital and capital structure has a positive and significant effect on financial performance. Meanwhile, as a moderating variable, capital structure is not able to moderate the influence of sales growth on financial performance. Capital structure weakens the effect of capital expenditure and efficiency working capital on financial performance.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Adhinegara, B. Y. (2017). Sektor Industri Minim Dukungan. Retrieved March 19, 2018, from http://www.koran-jakarta.com/sektor-industri-minim-dukungan

Ainiyah, Q. (2016). Pengaruh Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 5(1).

Andrian, J. (2012). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Capital Expenditure Dan Insentif Manajer Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Bisnis Strategi, 21(2):18-39.

Aprilia, E. (2017). Pengaruh Perputaran Piutang, Persediaan Dan Modal Kerjaterhadap Profitabilitas Tekstil Dan Garmen. Jurnal Ilmu dan Riset manajemen, 6(4).

Asror, M. H. (2016). Pengaruh Kebijakan Perusahaan Dan Human Capita lterhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Perusahaan Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Pada Perusahaan Consumer Periode 2010-2012). Manuscript. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta, Indonesia.

Barus, A. C., & Leliani. (2013). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas pada Perusahaan manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 3(2): 111-121.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2016). Fundamentals of Financial Management. Boston: Cengage Learning.

Donaldson, G. (1961). Corporate debt capacity: A study of corporate debt policy and the determination of corporate debt capacity. Boston: Division of Research Harvard Graduate School of Business Administration.

Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan SPSS. Semarang: Badan Penerbit UNDIP.

Hazmi, N. A. (2017). Pengaruh Penggunaan Hutang Dan Kinerja Keuangan Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 6(5).

Ikatan-Akuntan-Indonesia. (2007). Standar Akuntansi Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.

Ilma, W., Amin, M., & Afifudin. (2018). Analisis Pengaruh Tingkat Kenaikan Penggunaan Capital Expenditure Terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2014-2016). Jurnal Riset Akuntansi, 7(3): 108-118.

Indonesian Stock Exchange. (2017). Laporan Keuangan dan Tahunan. Retrieved October 26, 2017, from IDX: Bursa Efek Indonesia, Laporan Keuangan dan Tahunan, http://www.idx.co.id/perusahaan-tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan/

Jatismara, R. (2011). Analisis Pengaruh TATO, DER, Dividend, Sales, dan Current Ratio terhadap Return on Asset studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2008-2010. Thesis. Semarang, Central Java, Indonesia: Universitas Diponegoro.

Kalungan, T. R., Ilat, V., & Gamaliel, H. (2017). Perlakuan Akuntansi Capital Expenditure Dan Revenue Expenditure Pada PT. Putra Karangetang. Jurnal Riset Akuntansi Going Concern, 12(2), 1044-1054.

Kasmir. (2010). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Rajagrafindo Persada.

Kementerian Perindustrian. (2013). Manufaktur Ditopang Sektor Barang Konsumsi. Retrieved November 17, 2017, from Indonesia Finance Today: www.kemenperin.go.id/artikel/7014/Manufaktur-Ditopang-Sektor-Barang-Konsumsi

Keown, A. J., Martin, J. D., Petty, J. W., & Scott-Jr, D. F. (2010). Manajemen Keuangan. Jakarta: PT. Indeks.

Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2): 187–221.

Nugraha, P. S., & Haryanto, A. M. (2016). Analisis Pengaruh Sales Growth, ROE, Size, TATO, Dan Current Ratio Terhadap ROA Dan ROA Terhadap Beta Akuntansi (Accounting Beta) (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Periode. Diponegoro Journal of management, 5(1): 1-12.

Penrose, E. (1959). The Theory of the Growth of the Firm. Cambridge, U.K: John Wiley.

Rokhmawati, A. (2017). Do Financial Constraints Moderate the Impact of Financing Decisions From Internal-financing Sources on Investment? Jurnal Keuangan dan Perbankan, 21(3): 331–343.

Rokhmawati, A. (2016). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Deepublish.

Rozuli, I. (2017). Sektor Industri Minim Dukungan. Retrieved March 19, 2018, from Koran Jakarta: http://www.koran-jakarta.com/sektor-industri-minim-dukungan/

Sari, N. M. (2013). Analisis Pengaruh Leverage, Efektivitas Aset Dan Sales Terhadap Profitabilitas Serta Dampaknya Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Di Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek. Thesis. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Diponegoro. Semarang. Indonesia.

Untara, A. P. (2014). Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 3(10).

Wahyuni, S. (2012). Efek Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Management Analysis Journal, 1(2): 29-33.

Wibowo, A., & Wartini, S. (2012). Efisiensi Modal Kerja, Likuiditas dan Leverage terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Dinamika Manajemen, 3(1): 49-58.