The Efect Of Leverage, Growth, Market Value Added, and Macroeconomics On Stock Returns Mediated By Profitability
DOI:
https://doi.org/10.31258/ijesh.7.1.17-42Keywords:
Stock Return, Leverage, MVA, Inflation, ROAAbstract
The existence of an empirical phenomenon of an inconsistent relationship between stock returns and profitability, the inconsistency of macroeconomic influences with stock returns, and the inconsistency of previous research results on factors that affect stock returns are the main reasons behind this research, which questions whether DER, SG (MVA), inflation, and ROA affect stock returns and whether ROA is able to mediate the influence of DER, SG, MVA, and inflation on stock returns. The purpose of the study is to test and analyze whether DER, SG, MVA, inflation, and ROA affect stock returns and whether ROA is able to mediate the effect of DER, SG, MVA, and inflation on stock returns in the transportation and logistics sector listed on the IDX in 2018–2023. The sampling technique is a saturated sample; all populations are sampled. There are 8 companies that meet the qualifications in accordance with the specified population criteria. There are 79 samples from the 8 companies studied with the analysis method used, namely path analysis. At a significance level of 0.05 (5%), the results obtained show that DER, SG, inflation, and ROA have a direct effect on stock returns; MVA has no direct effect on stock returns. Profitability is able to mediate sales growth and MVA on stock returns, but it does not successfully mediate the influence between DER and inflation on stock returns.
Downloads
References
Aditya, G. N. W & Bajra, I. D. (2018). Peran Profitabilitas Memediasi Pengaruh Tingkat Suku Bunga dan Leverage terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Unud. 7(4), 1831- 1861. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v07.i04.p05
Adiyadnya, I. N. S., Artini, L. G. S., & Rahyuda, H. (2016). Peran Profitabilitas Memediasi Pengaruh Tingkat Suku Bunga dan Leverage terhadap Return Saham. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 5(8), 2579- 2608.
Angelica, F., Mohklas & Latifah, N. (2022). Analisis Pengaruh Economic Value Added (Eva) Dan Market Value Added (Mva) Terhadap Return Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei Tahun 2017-2019). Jurnal Ilmiah Fokus Ekonomi, Manajemen, Bisnis & Akuntansi (EMBA), 01(01), 113-122.
Antriksa, N. M. C. A., & Sudiartha, G. M. (2019). Peran Profitabilitas Memediasi Pengaruh Likuiditas Dan Struktur Modal Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen, 8(6), 3303-3332.
Agustiarini, S., Wahyuni, I., & Sari, L. P. (2022). Pengaruh Leverage Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sektor Healthcare Yang Terdaftar Di Bei Periode 2017-2020. Jurnal Mahasiswa Entrepreneur (JME), 1(4), 897-914.
Andriasari, W. S., & Mawardi, M. W. (2017). Analisis Pengaruh Kebijakan Hutang, Pertumbuhan Penjualan (Growth Sales) Dan Dengan Return On Equity. Jurnal Bisnis Strategi, 25(2), 135-151. https://doi.org/10.14710/jbs.25.2.135-151
Amna, L. S. (2020). Pengaruh Economic Value Added (Eva) Dan Market Value Added (Mva) Terhadap Return Saham. Jurnal akuntansi & keuangan, 11(1).
Amrillah, M. F., (2016). Pengaruh Nilai Tukar Rupiah (Kurs), Inflasi Dan Pertumbuhan Ekonomi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2008-2014. Jurnal Valuta, 2(2), 232-250.
Astohar, A., Dhian, AMS., &Sari, R. (2020). Pengaruh Faktor Internal Dan Eksternal Terhadap Return Saham Perbankan Yang Go Public Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2014 – 2019. Jurnal Among Makarti, 13(2), 1-14. http://dx.doi.org/10.52353/ama.v13i2.193
Fahmi, I. (2013). Analisis Laporan Keuangan. Cetakan ketiga. Bandung: Alfabeta.
Fahmi, I. (2019). Dasar-Dasar Perekonomian Indonesia, Edisi 1, Cetakan 1, Rajawali Pers: Depok
Fitri, D. A., Madrani, R. M., & ABS, K. (2018). Analisis Pengaruh Kinerja keuangan, manajemen risiko dan manajemen modal kerja terhadap Return Saham (Studi kasus pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2014- 2016). E–Jurnal Riset Manajemen. Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Unisma. 106-125.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 26. Edisi 10. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Herianto, D., & Majidah. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. e-Proceeding of Management, 7(1), 935-944.
Irawan, F. (2020). Analisis Economic Value Added (Eva) Dan Market Value Added (Mva) Sebagai Alat Ukur Kinerja Keuangan Pt Garuda Indonesia Tbk Tahun 2017 -2019. Jurnal Pajak dan Keuangan negara, II, 31-45.
Irma. (2021). Manajemen Keuaangan. Nutamedia. Yogyakarta.
Juwita, R., & Ratih, S. (2021). The Effect of Profitability Ratios, Leverage Ratios, Liquidity Ratios, and Sales Growth on Stock Returns in Food and Beverage Companies on the Indonesia Stock Exchange in 2017- 2019. Indonesian Journal of Social Science, 2(10), 1750-1765
Khasanah, I. O. N. & Ngatno. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Harga Saham Dengan Return On Assets (Roa) Dan Return On Equity (Roe) Sebagai Variabel Mediasi (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Food And Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). E-jurnal. https://ejournal3.undip.ac.id.
Lenny, L. S., & Sipayung, T. D. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Industri Subsektor Barang Konsumsi Periode 2017-2020. E-jurnal immimedannet. Jurnal Manajemen, 8(2), 17-32
Mentariningrum, R. A., & Prasetiono. (2022). Pengaruh Variabel Dari Analisis Zmijewski Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Jasa Sub-Sektor Transportasi Di Masa Pandemic. E-Jurnal, Diponegoro Jurnal of Management, 11(1), 1-15.
Muhammad, N. (2014). Stock Returns and Fundamentals in the Australian Market. Asian Journal of Finance&Accounting, 6(1).
Nurhayati, S. P. (2022). Pengaruh Inflasi Dan Corporate Social Responsibility (Csr) Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Sektor Pertambangan Yang Listed Di Bursa Efek Indonesia. E-Tesis, Repository.unisma.aca.id.Malang.
Ozora, A. (2021). Pertumbuhan Perusahaan Defenisi dan Pengaruhnya Terhadap Perusahaan. https://wwww.jojonomic.com/blog/pertumbuhan Perusahaan, diakses 15 Oktober 2023.
Rahayu, U. T., & Aisjah, S. (2013). Pengaruh Economic Value Added Dan Market Value Added Terhadap Return Saham. Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Brawijaya, Malang.
Retnawati, H. (2017). Analisis Jalur, Analisis Faktor Konfirmatori dan Pemodelan Persamaan Struktural. Workshop Teknis Analisis Data. Bukittinggi.
Rokhim, E. D. (2019). Pengaruh Leverage Likuiditas Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Intervening Di Sektor Barang Konsumsi. SIMBA, 43-56.
Rosanti, W. (n.d.). Determinan Return Saham Pada Indeks Sri- Kehati Di Bursa Efek Indonesia. 1–21.
Sahputri, A., B., Rinofah, R., & Maulida, A. (2023). Pengaruh Profitabilitas Leverage Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Return Saham Melalui Earning Per Share. SEIKO: Journal of Management & Business, 6, 675-692.
Sari, D. P. (2022). Implementasi Teori Agensi, Efisiensi Pasar, Teori Sinyal Dan Teori Kontrak Dalam Pelaporan Akuntansi Pada Pt. Eskimo Wieraperdana. Article Mercubuana.
Shifa N. (2021). Dear Investor Ternyata ini Faktor yang mempengaruhi return saham. IDX Chanel. Market News. https://www.idxchannel.com/market-news/, diakses 15 Juni 2023.
Setiawan, P. B. R., & Triaryati, N. (2016). Peran Profitabilitas Dalam Memediasi Pengaruh Leverage Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverages. E-jurnal manajemen Unud, 5(5),2972-2999.
Sugiarti., Surachman., & Aisjah, S. (2015). Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Aplikasi Manajemen (JAM), 13(2), 282-298.
Sudarman, La. (2015). Peran Rasio Profitabilitas Dalam Memediasi Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas dan Variabel Makro Ekonomi terhadap Return Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2011-2013). Masters thesis, Fakultas Ekonomi UNISSULA.
Sugiono. (2017). Metode penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung, Indonesia: Alfabeta.
Sukmawati, S. (2021). Manajemen Keuangan Korporate, Fakultas Ekonomika dan Bisnis UGM, Penerbit ANDI. Yogyakarta.
Suriyani, N. K., & Sudiartha, G. M. (2018). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Inflasi Dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(6), 3172-3200.
Sutrisno. (2023). Analysis Of The Effect Of Inflation And Leverage On Stock Returns In Companies. Management Studies and entrepreneurship journal, 4(1), 154-161.
Utami, D., & Afrida, A. (2022). Pengaruh kinerja keuangan terhadap return Saham perusahaan sektor transportasi dan logistik di bursa efek Indonesia. E-Jurnal Adminika, 8(2), 10-20.
Wahyudi, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada BUMN Yang Terdaftar di BEI Tahun 2018-2020. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10(1), 53-62.
Wulandari, C. S. (2017). Pengaruh Eps, Eva Dan Mva Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi. Yogyakarta.
Yami, M. P. & Adi, S. W. (2023). The Effect of Liquidity, Profitability, Firm Size and Sales Growth on Stock Returns (Empirical Study of Manufacturing Companies in the Goods and Consumer Sector Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018- 2021). American Journal of Sciences and Engineering Research, 6(3), 203-215.
Yulimtinan, Z., & Atiningsih, S. (2021). Leverage Ukuran Perusahaan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 6(1), 69-82.
Zakiyah, T. (2019). Pengaruh Faktor-Faktor Ekonomi Makro Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Perbankkan Peraih Indonesia Banking Award (Iba) Tahun 2018. Baabu Al-Ilmi, 4(1), 89-119.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Author(s) retain the copyright of articles published in this journal, with first publication rights granted to Indonesian Journal of Economics, Social, and Humanities. All journal content is licenced under Creative Commons Attribution 4.0 International License. This license permits unrestricted use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original author and source are credited.
